구루마의 일본 경제 이야기

세계 동시불황으로 대부분 기업들이 울상을 짓고 있는 요즘 일본의 한 회사는 ‘표정 관리’를 하기에 바쁩니다.게임기 업체인 닌텐도이지요.

 이 회사는 2008회계연도(2008년4월~2009년3월)에 영업이익이 전년 대비 9% 증가한 5300억엔(약 7조9500억원)에 달할 전망입니다.매출액 역시 8.8% 늘어난 1조8200억엔(약 27조3000억원)으로 사상 최대를 경신할 것으로 보입니다.예상대로 이익을 내면 닌텐도는 도요타자동차 등을 제치고 일본 상장회사중에선 이익 기준으로 1위를 차지하게 됩니다.

 닌텐도의 실적호조는 잘 알려져 있다 시피 가정용 게임기 ‘위(Wii)’와 휴대용 게임기 ‘닌텐도DS’가 불티나게 팔린 덕분이죠.‘위’는 지난해 4~12월 사이 전세계에서 2052만대가 팔렸습니다.전년 동기대비 40% 증가한 실적이죠.DS도 전년을 소폭 웃도는 2562만대가 판매됐습니다.‘100년만의 경기위기’에 게임기가 잘 팔린다는 데 의아해할지도 모르겠습니다.

 그러나 ‘위’와 DS의 성공비결을 찬찬히 뜯어보면 불황기 소비코드가 눈에 들어 옵니다.우선 불황으로 사람들이 외출이나 여행을 자제하면서 집에서 보내는 시간이 늘었다는 점은 게임기의 수요가 증가할 수 있는 기본적인 토대입니다.그렇다고 모든 게임기가 잘 팔리는 건 아닙니다.여가활용 비용을 줄일 수 있다는 ‘절약’개념 외에 소비자들은 ‘플러스 알파’를 원하지요.

 닌텐도가 성공한 포인트가 바로 그 ‘플러스 알파’ 부분입니다.DS의 경우 단순 게임 뿐아니라 영어학습 지능개발 등 교육적인 게임 타이틀을 개발해 게임기에 대한 부모들의 저항감을 최소화했지요.‘위’는 가족들이 거실에 모여 운동 삼아 즐길 수 있는 게임기라는 게 성공요인으로 꼽힙니다.DS는 ‘교육’, ‘위’는 ‘가족’과 ‘건강’이란 플러스 알파의 가치를 창출한 것이 불황기에도 대히트를 할 수 있었던 비결인 셈입니다.

 불황이라고 시장에서 소비가 완전히 사라지는 것은 아닙니다.분명히 소비가 줄어들긴 하지만 그래도 필요한 소비는 이뤄집니다.다만 소비여력이 줄어든 만큼 소비자들의 눈은 더 까다로워진다고 봐야 겠지요.단순히 싼 것 만으론 소비자들을 잡을 수 없습니다.저렴하면서도 소비자들의 마음을 사로잡을 수 있는 ‘플러스 알파’의 가치가 필요하지요.그런 점에서 일본의 최근 히트상품들은 불황기 소비자들이 원하는 ‘플러스 알파’가 무엇인지 잘 보여줍니다.

싼 것 만으론 소비자 못잡아

혹독한 불황에도 닌텐도 만큼이나 잘 나가는 일본 회사가 또 있습니다.중저가 의류브랜드인 유니클로입니다.유니클로는 작년 12월 매출액이 전년 같은달에 비해 32% 급증하면서 ‘불황 상품의 황제’란 닉네임까지 얻었습니다.유니클로의 월간 매출액 증가율이 30%를 넘은 것은 2001년 이후 7년 만이죠.

 일본의 백화점과 전문점 등을 가리지 않고 의류 매출이 ‘죽을 쑤고 있는’ 상황이란 걸 감안할 때 놀라운 실적입니다.유니클로는 2008회계연도(2007년9월∼2008년8월) 매출액과 영업이익도 각각 5876억엔과 874억엔으로 전년대비 모두 두자릿수로 늘었습니다.

 유니클로의 성공요인으론 고유한 사업구조를 통해 제조원가를 낮춘 것이 흔히 제시됩니다.일본 의류유통업계에서 보기 드문 ‘제조소매업’이라는 분야를 선구적으로 개척한 것이 유니클로인 건 사실입니다.일본의 대부분 의류업체는 제조업체나 도매상으로부터 제품을 납품받아 판매하지만 유니클로는 제조단계에서 부터 깊숙이 개입하지요.때문에 발 빠르게 기획성 히트상품을 내놓을 수 있고, 제조원가도 크게 줄일 수 있었다는 겁니다.

 그러나 이것만으론 유니클로의 눈부신 성장을 모두 설명할 수는 없습니다.유니클로의 성공요인도 단순히 ‘싼 가격’만은 아니지요.유니클로가 지난해 히트시킨 제품중 하나가 겨울 내복인 ‘히트텍’입니다.일본에서만 2000만장 이상이 팔린 히트텍은 한국에서도 인기를 끌고 있지요.이 히트텍은 몸에서 발산되는 수증기를 흡수해 열을 발생시키고 섬유 사이의 공기층이 열을 차단하는 기능성 신소재로 만들어졌다는 게 특징입니다.저렴한 가격에 실용적 기능성을 갖춘 것이죠.이처럼 유니클로는 소비자들의 숨겨진 니즈(Needs)를 찾아내 제품화하는 데 탁월한 능력을 보여주고 있습니다. 

 유니클로는 실제 브래지어 기능이 합쳐진 민소매 여성 속옷, 겉옷인지 내복인지 구별이 안될 정도로 세련되게 디지인한 내복 등 히트상품을 줄줄이 쏟아 내놓고 있습니다.하나 같이 ‘저렴하면서도 멋지고 실용적’이라는 특성이 공통점이지요.바로 그 점이 불황기 히트상품에 오를 수 있었던 비결인 셈입니다.

'하류의 상' 추구하는 소비자

이런 현상을 ‘하류의 상(上)’ 현상이라고 부르는 사람도 있습니다.하류의 상은 일본의 마케팅 전문가인 미우라 아쓰시의 책 ‘하류사회’에서 나온 말이죠.1990년대 장기불황으로 중산층이 급격히 붕괴되면서 대부분의 사람이 하류가 된 상황에서 그래도 남들과는 차별화하려는 사람들을 그렇게 표현했습니다.불황에도 싸지만 싸구려 티가 나지 않는 양질의 제품을 찾는 소비자들의 심리도 마찬가지란 얘기죠.
 
 경기가 안 좋을 수록 소비자들로부터 인기를 모으고 있는 라이프스타일 브랜드 ‘무인양품(無印良品,MUJI)’도 불황기 소비코드를 읽을 수 있는 것중 하나입니다.무인양품은 좋은 품질의 제품을 저렴한 가격에 제공하기 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다.싼 가격으로 확보할 수 있는 양질의 친환경 소재 발굴,제품의 핵심 기능과 관계 없는 광택 염색 등 불필요한 공정의 생략,로고 등의 장식을 최소화한 포장의 간략화 등이 특징이죠.

 한마디로 ‘거품을 확 뺀 실용성’으로 불황기 소비자들에게 어필하고 있는 것입니다.이러한 무인양품의 컨셉은 심플한 디자인과 기능을 추구하는 소비 트렌드와 맞아 떨어져 일본 뿐아니라 미국과 유럽 등지에서도 인기를 모으고 있습니다.

 이런 히트상품들을 보면 불황기 기업들의 제품개발이나 마케팅 전략이 어떠해야 한다는 게 감이 잡힙니다.불황으로 주머니가 가벼워졌다고 해서 소비자들이 싼 제품만 찾는 건 아니라는 건 분명합니다.소비자들이 기본적으로 갖고 있는 니즈를 불황이라고 포기하지는 않는다는 얘기지요.오히려 그동안 다양한 제품을 이미 경험해 본 소비자들은 저렴한 가격에도 좋은 품질과 좋은 기능의 ‘보물’을 찾길 원하는지 모릅니다.

 불황기 소비자들의 마음을 사로잡기 위해 기업들이 되새겨 봐야 할 대목인듯 싶습니다.

*위의 글은 '삼성미디어'에 기고한 글입니다.

작년 중반까지 초저금리를 이용해 엔화를 팔고, 고수익 외화자산에 투자하는 엔캐리 트레이드를 주도했던 게 소위 일본의 와타나베 부인(해외 투자에 나선 일본의 가정주부를 통칭)입니다.‘주로 달러 자산에 투자했던 와타나베 부인들은 지난해 9월 리먼브러더스 파산 이후 ‘달러 폭락-엔화 급등’으로 엄청난 손해를 보지 않았을까.’최근 이런 의문이 문득 들어 일본에서도 유명한 와타나베 부인인 도리이 마유미 씨(43.사진)를 만났습니다.

 지난 1월말 도쿄 시나가와 인근의 자택에서 만난 도리이 씨는 “그동안 큰 손해를 보지 않았느냐”고 걱정스럽게 묻는 기자에게 밝게 웃으며 이렇게 대답했습니다.“작년 9월 리먼 사태 이후 엔·달러 환율 변동이 심해지면서 오히려 큰 수익을 낼 수 있는 기회가 더 많아졌어요.주로 엔·달러를 거래하는데, 월평균 100% 가까운 수익을 내고 있습니다.외환거래를 하는 와타나베 부인들에겐 ‘100년만의 위기가 아니라 기회’인 셈이죠.” 그녀와의 인터뷰 내용을 정리합니다.

-작년 9월 리먼브러더스 파산 사태 이후 엔화가치가 급등했습니다.(엔화가치는 지난 9월 달러당 120엔선에서 최근 90엔선까지 25% 정도 올랐죠.) 달러에 많이 투자했을 텐데, 손해는 보지 않았습니까.
“손해를 보지는 않았습니다.저는 주로 데이트레이드를 합니다.그날 달러나 엔화를 샀다가 팔아 거래를 끝내죠.때문에 엄밀히 말하면 엔고든,엔저든 큰 상관없이 수익을 낼 수 있습니다.”

-FX거래는 레버리지 비율이 높은 걸로 알고 있는데요.
“거래 회사마다 조금씩 다르지만 증거금의 최고 400배까지 투자를 할 수 있습니다.그러나 저는 최고 100배까지만 투자합니다.보통의 경우는 50~70배 정도의 배율로 투자하지요.”

-원금은 얼마정도 투자하고 있나요.
“제 경우 100만엔(약 1500만원)을 원금으로 투자합니다.1개월에 100%의 수익률이 목표죠.한달에 100만엔씩을 벌겠다는 얘깁니다.어쨌든 월말엔 수익금을 모두 출금하고, 매월초에 100만엔의 증거금으로 다시 투자를 시작하죠.”

-작년 9월 이후 수익률을 구체적으로 얘기해 줄 수 있나요.
“지난해 9월부터 12월까지는 매달 목표수익률 100% 이상을 달성했습니다.그 이전엔 월평균 수익률이 60~70%였지요.그러니까 리먼브러더스 파산 사태 이후 수익률이 더 올라간 겁니다.환율 변동이 심해진 만큼 외환거래로 환차익을 낼 수 있는 기회도 많아졌기 때문이죠.”

-리먼브러더스 사태 이후엔 엔화가치가 가파르게 올랐는데, 그땐 어떤 식으로 투자했습니까.
“아무래도 엔화가 올라갔기 때문에 달러를 팔고 엔화를 사는 투자를 많이 했습니다.주변에서 FX거래를 하는 주부들중에도 외화를 팔고 엔화 사는 사람 많았지요.”

-결국 엔캐리 트레이드(엔화를 팔아 외화자산에 투자하는 것) 거래를 청산했다는 얘긴데.
“그렇게 볼 수 있습니다.”

-혹시 주변에서 작년 9월 이후 손해를 본 사람은 없나요.
“물론 있지요.환율 변동이 컸기 때문에 수익 기회도 많았지만 리스크 역시 커졌지요.투자클럽에 속한 주부중에는 1억엔(약 15억원)을 손해본 사람도 있습니다.그러나 큰 이익을 본 사람이 더 많습니다.”

-도리이 씨가 손해를 보지 않고, 큰 수익을 낸 비결이 있다면….
“저만의 리스크 관리 원칙을 철저히 지키는 것이라고 생각합니다.저는 원금(100만엔)의 5%까지 손해가 나면 무조건 손절매를 합니다.그랬다가 다시 냉정을 되찾고 투자를 시작하지요.비교적 신중하게 투자를 하는 편입니다.그런 보수적 투자 자세가 안정적 수익의 비결이라면 비결이지요.”

-앞으로 엔화가치는 어떻게 변동할 것으로 보십니까.
“기본적으론 엔고가 지속될 것으로 봅니다.미국의 오바마 정부에 대한 기대감이 크기 때문에 단기적으론 달러가 강세를 보일 수도 있겠지요.그러나 3월부터는 달러 약세-엔화 강세로 반전될 것으로 봅니다.미국 경기가 쉽게 회복되기 어려운 데다 미국 정부의 재정적자가 심각하기 때문이죠.최악의 경우 달러당 70엔대까지 갈 수도 있지 않을까 싶습니다만.”

-작년 9월 이후 한국의 원화 가치도 많이 떨어졌습니다.혹시 한국의 원화에 투자한 적은 없나요.
“한국의 원화엔 투자한 적이 없습니다.다만 한국에서도 2월부터 선물회사 뿐아니라 증권사를 통해서도 FX증거금 거래가 가능해진다는 얘기를 들었습니다.그럼 더 많은 개인투자자들이 FX거래에 참여할 것으로 봅니다.그 때문에 한국의 한 선물회사로부터 한국에 와서 개인투자자를 대상으로 투자 강연을 해달라는 요청을 받기도 했습니다.올 봄에 서울에 갈지도 모르겠네요.”

-FX거래를 하기 시작한 동기는.
“몇년전 이혼을 하고 난 뒤 주부도 경제적으로 자립할 수 있어야 한다는 생각을 강하게 갖게 됐습니다.그래서 3년전부터 FX거래를 시작했지요.특히 불안한 노후에 대비하기 위해 재테크를 꼭 하긴 해야겠다고 맘 먹고 다양한 투자 대상을 고려했습니다.FX거래는 아이를 키우는 전업주부로서 집에서 인터넷으로 할 수 있는 재테크란 점에서 선택했어요.”

-원금의 수십배 수백배를 투자하는 FX거래가 위험하다는 생각은 해보지 않았나요.
“손절매 원칙을 철저히 지키기 때문에 위험하다는 생각은 안 해봤습니다.리스크는 얼마든지 피하면서 투자할 수 있지요.자기 하기 나름입니다.”

-한국에서도 FX증거금 거래를 하는 개인들이 늘고 있습니다.한국의 투자자들에게 해주고 싶은 조언이 있다면.
“리스크 관리의 중요성을 강조하고 싶습니다.절대로 여윳 돈을 갖고 투자해야 합니다.은행 빚을 내서 투자하는 건 금물이죠.수익률이 높은 만큼 손실위험도 크기 때문입니다.또 손절매할 손실 한도를 미리 정해 놓아야 합니다.‘나중에 다시 오르겠지’라는 막연한 기대로 버티다간 손해만 커질 뿐이죠.손절매한 뒤에 냉정히 기회를 다시 노리는 게 현명한 투자 자세라고 생각합니다.”

1월22일 도쿄 소니 본사에서 열린 경영설명회.가운데가 하워드 스트링거 회장./chabs

일본의 대표적인 가전회사인 소니가 요즘 한마디로 죽을 쑤고 있습니다.

 소니는 2008회계연도(2008년4월~2009년3월) 결산에서 사상 최악의 실적을 기록할 전망입니다.우선 영업손실이 사상 최대인 2600억엔(약 3조9000억원)에 달하고, 당기순이익도 1500억엔 적자로 돌아설 것으로 예상됩니다.게임과 엔터테인먼트 부문의 수익은 그런대로 괜찮았지만 매출의 70%를 차지하는 주력인 LCD(액정표시장치) TV 등 전자부문의 실적이 급락한 탓입니다.어쨌든 소니의 영업이익과 순이익이 모두 적자로 전락한 것은 14년 만입니다.

 소니는 이 때문에 국내 2개의 TV 공장 중 한 곳을 폐쇄하고，전세계 사업장에서 1만6000명(정규직 8000명 포함)을 해고하는 강도 높은 구조조정을 진행중입니다.올해 TV사업 투자액도 당초 계획 4300억엔에서 3800억엔으로 줄였습니다.하워드 스트링거 소니 회장은 1월22일 기자회견에서 “우리는 너무 많은 손실을 입었다”고 고백하고, “경영진으로서 남은 책임은 빨리 대응하는 것뿐”이라고 말하더군요.한때 ‘가전 왕국’으로 불리면 세계 시장을 제패했던 소니의 오늘은 초라하기 짝이 없어 보였습니다.

'소니 다움'을 잃은 게 문제

소니가 사상 최악의 적자를 낸 것은 세계 동시불황에 따른 제품 판매 급감과 가파른 엔고로 인한 수익성 악화가 표면적인 요인입니다.스트링거 회장은 “원래 지난해 2000억엔의 영업이익을 예상했지만 갑작스런 판매감소로 2800억엔, 엔고로 600억엔의 적자요인이 발생했다”고 설명했습니다.

 그러나 소니의 진짜 문제는 판매급감과 엔고가 아니라는 게 제 생각입니다.판매감소와 엔고는 소니 말고도 다른 일본 전자회사들도 똑같이 안고 있는 문제입니다.전 세계 다른 경쟁사들의 공통적인 과제이기도 합니다.

 세계 동시불황과 엔고라는 이중고도 문제지만 덩치가 커지면서 굳어져 버린 고비용 구조와 수년째 히트상품을 못내놓고 있는 게 소니의 근본적인 한계입니다.한마디로 ‘소니 다움’을 잃고 있다는 얘기지요.국내 경쟁사인 파나소닉은 지난해 소폭 영업흑자를 낸 반면 소니는 영업적자(2600억엔)를 낸 원인도 여기 있습니다.

 우선 TV사업의 고비용 구조입니다.소니는 브라운관TV 판매 호조에 안주해 LCD TV개발에 한발 늦게 참여하는 바람에 LCD패널을 독자적으로 만들지 못했습니다.현재 소니는 LCD패널을 삼성과 샤프 등 경쟁사로부터 공급 받고 있습니다.그러다 보니 LCD를 자체 생산하는 삼성이나 샤프에 비해 생산원가가 비쌀 수 밖에 없겠지요.

 또 소니는 일본 북미 유럽 아시아 등 각 지역에서 TV개발과 설계 생산을 각각 담당합니다.개발과 설계기능 등이 분산돼 있어 인건비 등 고정비가 많이 들어가는 구조입니다.“TV가 안 팔리는 것도 문제지만, 많이 팔려도 이익이 나지 않는다”(소니 경영진)는 하소연이 나오는 이유입니다.

워크맨 이후 히트상품 없어

소니다운 히트상품을 못내놓고 있는 것도 문제입니다.소니는 트랜지스터 라디오(1955년 발매) 워크맨(1970년) 등 독창적이고 혁신적인 ‘세계 최초’‘일본 최초’의 제품을 만들어 내는 걸로 유명했습니다.그러나 LCD TV에서 박자를 놓친 이후 제대로 된 히트상품을 내놓지 못하고 있습니다.그 사이 미국의 애플은 아이팟 아이폰, 닌텐도는 게임기 DS와 위(Wii) 등으로 히트를 쳤습니다.

 미즈호투자증권의 구라하시 노부 애널리스트는 “소니는 규모가 커지면서 톡톡 튀는 특유의 창의성을 잃었다”며 “소니의 위기극복은 ‘소니 다움’을 부활시키느냐 여부에 달렸다”고 말하더군요.어느 기업이나 마찬가지지만 그 기업의 ‘성공 유전자’를 잃어버린 순간이 몰락의 시작이란 사실을 지금의 소니가 보여주고 있다는 생각입니다.