작년 중반까지 초저금리를 이용해 엔화를 팔고, 고수익 외화자산에 투자하는 엔캐리 트레이드를 주도했던 게 소위 일본의 와타나베 부인(해외 투자에 나선 일본의 가정주부를 통칭)입니다.‘주로 달러 자산에 투자했던 와타나베 부인들은 지난해 9월 리먼브러더스 파산 이후 ‘달러 폭락-엔화 급등’으로 엄청난 손해를 보지 않았을까.’최근 이런 의문이 문득 들어 일본에서도 유명한 와타나베 부인인 도리이 마유미 씨(43.사진)를 만났습니다.

 지난 1월말 도쿄 시나가와 인근의 자택에서 만난 도리이 씨는 “그동안 큰 손해를 보지 않았느냐”고 걱정스럽게 묻는 기자에게 밝게 웃으며 이렇게 대답했습니다.“작년 9월 리먼 사태 이후 엔·달러 환율 변동이 심해지면서 오히려 큰 수익을 낼 수 있는 기회가 더 많아졌어요.주로 엔·달러를 거래하는데, 월평균 100% 가까운 수익을 내고 있습니다.외환거래를 하는 와타나베 부인들에겐 ‘100년만의 위기가 아니라 기회’인 셈이죠.” 그녀와의 인터뷰 내용을 정리합니다.

-작년 9월 리먼브러더스 파산 사태 이후 엔화가치가 급등했습니다.(엔화가치는 지난 9월 달러당 120엔선에서 최근 90엔선까지 25% 정도 올랐죠.) 달러에 많이 투자했을 텐데, 손해는 보지 않았습니까.
“손해를 보지는 않았습니다.저는 주로 데이트레이드를 합니다.그날 달러나 엔화를 샀다가 팔아 거래를 끝내죠.때문에 엄밀히 말하면 엔고든,엔저든 큰 상관없이 수익을 낼 수 있습니다.”

-FX거래는 레버리지 비율이 높은 걸로 알고 있는데요.
“거래 회사마다 조금씩 다르지만 증거금의 최고 400배까지 투자를 할 수 있습니다.그러나 저는 최고 100배까지만 투자합니다.보통의 경우는 50~70배 정도의 배율로 투자하지요.”

-원금은 얼마정도 투자하고 있나요.
“제 경우 100만엔(약 1500만원)을 원금으로 투자합니다.1개월에 100%의 수익률이 목표죠.한달에 100만엔씩을 벌겠다는 얘깁니다.어쨌든 월말엔 수익금을 모두 출금하고, 매월초에 100만엔의 증거금으로 다시 투자를 시작하죠.”

-작년 9월 이후 수익률을 구체적으로 얘기해 줄 수 있나요.
“지난해 9월부터 12월까지는 매달 목표수익률 100% 이상을 달성했습니다.그 이전엔 월평균 수익률이 60~70%였지요.그러니까 리먼브러더스 파산 사태 이후 수익률이 더 올라간 겁니다.환율 변동이 심해진 만큼 외환거래로 환차익을 낼 수 있는 기회도 많아졌기 때문이죠.”

-리먼브러더스 사태 이후엔 엔화가치가 가파르게 올랐는데, 그땐 어떤 식으로 투자했습니까.
“아무래도 엔화가 올라갔기 때문에 달러를 팔고 엔화를 사는 투자를 많이 했습니다.주변에서 FX거래를 하는 주부들중에도 외화를 팔고 엔화 사는 사람 많았지요.”

-결국 엔캐리 트레이드(엔화를 팔아 외화자산에 투자하는 것) 거래를 청산했다는 얘긴데.
“그렇게 볼 수 있습니다.”

-혹시 주변에서 작년 9월 이후 손해를 본 사람은 없나요.
“물론 있지요.환율 변동이 컸기 때문에 수익 기회도 많았지만 리스크 역시 커졌지요.투자클럽에 속한 주부중에는 1억엔(약 15억원)을 손해본 사람도 있습니다.그러나 큰 이익을 본 사람이 더 많습니다.”

-도리이 씨가 손해를 보지 않고, 큰 수익을 낸 비결이 있다면….
“저만의 리스크 관리 원칙을 철저히 지키는 것이라고 생각합니다.저는 원금(100만엔)의 5%까지 손해가 나면 무조건 손절매를 합니다.그랬다가 다시 냉정을 되찾고 투자를 시작하지요.비교적 신중하게 투자를 하는 편입니다.그런 보수적 투자 자세가 안정적 수익의 비결이라면 비결이지요.”

-앞으로 엔화가치는 어떻게 변동할 것으로 보십니까.
“기본적으론 엔고가 지속될 것으로 봅니다.미국의 오바마 정부에 대한 기대감이 크기 때문에 단기적으론 달러가 강세를 보일 수도 있겠지요.그러나 3월부터는 달러 약세-엔화 강세로 반전될 것으로 봅니다.미국 경기가 쉽게 회복되기 어려운 데다 미국 정부의 재정적자가 심각하기 때문이죠.최악의 경우 달러당 70엔대까지 갈 수도 있지 않을까 싶습니다만.”

-작년 9월 이후 한국의 원화 가치도 많이 떨어졌습니다.혹시 한국의 원화에 투자한 적은 없나요.
“한국의 원화엔 투자한 적이 없습니다.다만 한국에서도 2월부터 선물회사 뿐아니라 증권사를 통해서도 FX증거금 거래가 가능해진다는 얘기를 들었습니다.그럼 더 많은 개인투자자들이 FX거래에 참여할 것으로 봅니다.그 때문에 한국의 한 선물회사로부터 한국에 와서 개인투자자를 대상으로 투자 강연을 해달라는 요청을 받기도 했습니다.올 봄에 서울에 갈지도 모르겠네요.”

-FX거래를 하기 시작한 동기는.
“몇년전 이혼을 하고 난 뒤 주부도 경제적으로 자립할 수 있어야 한다는 생각을 강하게 갖게 됐습니다.그래서 3년전부터 FX거래를 시작했지요.특히 불안한 노후에 대비하기 위해 재테크를 꼭 하긴 해야겠다고 맘 먹고 다양한 투자 대상을 고려했습니다.FX거래는 아이를 키우는 전업주부로서 집에서 인터넷으로 할 수 있는 재테크란 점에서 선택했어요.”

-원금의 수십배 수백배를 투자하는 FX거래가 위험하다는 생각은 해보지 않았나요.
“손절매 원칙을 철저히 지키기 때문에 위험하다는 생각은 안 해봤습니다.리스크는 얼마든지 피하면서 투자할 수 있지요.자기 하기 나름입니다.”

-한국에서도 FX증거금 거래를 하는 개인들이 늘고 있습니다.한국의 투자자들에게 해주고 싶은 조언이 있다면.
“리스크 관리의 중요성을 강조하고 싶습니다.절대로 여윳 돈을 갖고 투자해야 합니다.은행 빚을 내서 투자하는 건 금물이죠.수익률이 높은 만큼 손실위험도 크기 때문입니다.또 손절매할 손실 한도를 미리 정해 놓아야 합니다.‘나중에 다시 오르겠지’라는 막연한 기대로 버티다간 손해만 커질 뿐이죠.손절매한 뒤에 냉정히 기회를 다시 노리는 게 현명한 투자 자세라고 생각합니다.”

요즘 일본은 정부가 경기부양책으로 내놓은 ‘현금지급 정책’을 놓고 좀 시끄럽습니다.소비를 진작하기 위해 정부가 전국민에게 1만2000엔(우리 돈으로 약 18만원)씩을 나눠 주는 걸 추진하는 데 대해 논란이 일고 있는 것입니다.
 
 이 대책을 구체적으로 말씀드리면 정부가 2조엔,그러니까 우리 돈으로 약 30조원의 현금을 모든 국민들에게 골고루 나눠줘서 소비에 쓰도록 한다는 것입니다.현금은 기본적으로 1인당 1만2000엔씩을 나눠 주는데요, 18세 미만 어린이 청소년과 65세 이상 고령자에 대해선 8000엔씩 더 많은 2만엔씩을 지급할 예정입니다.그러니까 어린 자녀 2명을 둔 부부의 경우 총 6만4000엔(약 96만원), 우리 돈으로 100만원 가까운 돈을 받게 되는 겁니다.
 

일본 국민 70%가 반대

 일본 국민 입장에선 신나는 일 아니겠습니까.정부가 거액의 공돈을 나눠준다니 말입니다.그런데 이상한 건 일본 국민들의 상당수가 이 정책에 반대하고 있다는 사실입니다.최근 일본의 아사히신문 여론 조사결과를 보니, 70%를 넘는 국민이 ‘현금지급 정책’에 반대한다고 밝혔더군요.정부가 공짜로 돈을 줘도 싫다는 일본 국민들의 ‘이유 있는 반대’는 이렇습니다.

 우선 이 정책의 실효성이 없다는 이유에서 입니다.일본 국민들은 10년전인 1999년 장기불황때 정부가 경기를 부양한다며 ‘지역 진흥권’이란 상품권 7000억엔 어치를 전국민에거 나눠 줬지만 아무런 효과가 없었다는 점을 기억하고 있습니다.

 당시 나눠줬던 상품권중에서 20~30% 정도만 실제로 추가적인 소비에 쓰였고, 나머지는 기존 소비를 대체하는 데 그쳤습니다.덤으로 쓰라고 상품권을 나눠졌지만 대부분의 국민들이 쌀이나 식료품 등 기본적인 생활용품을 사는 데 썼던 것입니다.결국 정부가 의도했던 소비진작 효과는 거의 없었던 것이죠.오히려 상품권을 찍어서 전국민에게 나눠주는 데 들어간 행정비용 415억엔만 낭비했다는 비판을 받았었습니다.

 미즈호종합연구소와 같은 전문기관들도 정부의 현금 지급이 소비로 이어져 경제성장률에 기여하는 건 0.1~0.2%포인트에 불과할 것으로 분석하고 있습니다.이렇게 효과는 없고, 재정만 낭비할 게 뻔한 정책을 또 들고 나왔으니 일본 국민들이 반대하는 것입니다.

돈주고 세금올리는 '조삼모사'

 또하나 결정적인 이유는 일본 정부가 현금 지급 정책 등으로 재정을 펑펑 쓴 뒤에 곧바로 소비세(한국의 부가가치세)를 올릴 계획이기 때문입니다.일본 정부는 국민들에게 현금을 뿌린 뒤 3년후에 현재 5%인 소비세를 10%로 올린다는 방침입니다.지금도 800조엔에 달하는 최악의 재정적자 상태인 일본 정부는 재정회복을 위해 세금을 인상하겠다는 겁니다.

 일본 국민 입장에선 지금 몇만엔 나눠 준다고 좋아할 게 아니라, 곧바로 닥쳐올 세금인상이 걱정인 것입니다.조금만 합리적으로 생각하는 국민이라면 조삼모사 같은 일본 정부의 꼼수에 반대하는 건 당연하겠죠.

현금지급 고집 '정치적 꼼수'

 근데 국민의 70%이상이 ‘돈받는 게 싫다’는 데도 굳이 현금을 나눠주겠다는 아소 정부는 무슨 생각을 하고 있는 걸까요.당연히 정치적인 계산을 하고 있습니다.이 현금지급 정책은 오는 6월 도쿄도의원 선거에 올인(다걸기)하고 있는 공동 여당인 공명당이 고집하고 있습니다.도쿄도의원 선거에서 표를 결집시키기 위한 수단으로 현금지급 정책을 이용하려는 것이죠.

 현재 중의원 임기 만료인 오는 9월 이전에는 어차피 중의원을 해산하고, 총선거를 실시해야 하는 아소 총리 입장에선 공명당과의 연립이 필수적입니다.그러다 보니 국민들이 반대하더라도 정치적 연립, 더 나아가 정권 유지를 위해 현금 지급정책을 포기하지 않겠다는 것이죠.

 정치가 경제를 망치기는 한국이나 일본이나 오십보 백보인 것 같습니다.

쓰고(Spend) 즐기고(Enjoy) 굴린다(Run Money)'
日 단카이세대 'SER'을 잡아라-관광 유통 금융사 총력

도쿄 이케부쿠로 토부백화점 면도기 진영장.2만5000엔(약 20만원)대 프랑스제 면도기가 가장 잘 팔린다고 한다./chabs

지난 22일 오후 일본 도쿄 이케부쿠로 토부백화점 5층 신사 잡화 매장.‘멋쟁이 수염 아빠’란 이름이 붙여진 한 코너에서 60대 신사가 고풍스런 유리장식장 안을 응시하고 있다.장식장 안엔 2만~3만엔대(16만~24만원대)의 수제 고급 면도기가 가지런히 진열돼 있다.4만엔(32만원)이나 하는 쉐이빙 브러쉬도 눈에 띈다.올초 은행에서 정년 퇴직했다는 가토 슈이치(60)씨는 “직장 생활을 할 땐 시간이 없어 전기면도기를 썼지만 이젠 여유롭게 쉐이빙 크림을 바르고 깔끔하게 면도를 하고 싶어졌다”고 말했다.
 이 백화점은 퇴직후 제2의 인생을 맞은 단카이 세대를 겨냥, 올초 수제 면도기 코너를 만들어서 톡톡히 재미를 보고 있다.지난 3~5월중 면도기 매출은 작년 같은기간 보다 40% 이상 늘었다.점원 오카다 교코씨는 “주로 퇴직후 멋과 여유를 추구하며 생활의 변화를 원하는 60대 초반의 손님들이 많다”며 “2만5000엔 짜리 프랑스제 면도기가 가장 인기”라고 귀띔했다.  
 일본의 최대 여행사인 JTB는 올해부터 퇴직하는 단카이세대를 겨냥해 지난해 ‘로얄로드긴자’라는 시니어 해외여행 전문 지점을 개설했다.이 지점은 내년 4월 출항하는 최저요금 260만엔(약 2000만원) 짜리 세계일주 크루즈 상품을 내놓자 마자 다 팔았다.
 도쿄 신주쿠에 있는 가전 체인점인 요도바시카메라는 본관 4층에 노년층을 위한 음향기기 코너를 최근 따로 만들었다.이곳에선 켄우드 파이어니어 등 전문 오디오메이커들이 1970~1980년대 선보였던 브랜드가 불티나게 팔린다.구매자들은 대부분 옛 향수를 즐기려는 50~60대들이다.
 일본의 전후 베이비부머인 단카이(團塊) 세대가 일본의 소비시장을 뒤흔들고 있다.단카이 세대는 1947~1949년생으로 약 691만명,일본 인구의 5.4%에 달한다.올해부터 이들이 만 60세를 맞아 정년 퇴직을 시작한다.3년간 퇴직인원만 440만~490만명으로 추정된다.이들이 들고 나올 퇴직금은 앞으로 3년간 53조4000억엔(약 427조)에 달할 것이라는 게 노무라증권금융경제연구소 추정.일본 정부의 올해 세입예산(53조5000억엔)과 맞먹는 규모다.다이이치생명은 단카이세대의 자산 규모를 총 130조엔(약 1000조원)으로 추산했다.
 단카이 세대는 이처럼 막대한 돈을 갖고 일본의 소비시장을 좌지우지할 전망이다.이전 세대와 달리 고도성장기에 성장한 단카이 세대는 ‘돈을 쓸 줄 아는 세대’다.그런 만큼 이들이 형성할 소비시장은 기대 이상일 것이라는 게 업계 분석이다.일본의 최대 광고회사인 덴츠는 단카이 세대의 대량 퇴직으로 소비만 약 6조6000억엔 늘고,그에 따른 경제효과는 15조엔에 달할 것으로 전망했다.
 이들의 소비패턴은 고가품 등을 자신있게 구입하고, 해외 여행을 즐기며, 미래를 위해 돈을 굴리는 특성을 보일 것이라는 게 전문가들 지적이다.이에 따라 단카이 세대의 ‘쓰고(Spend) 즐기고(Enjoy) 굴리는(Run Money)’ SER시장을 잡으려는 여행사와 유통업체 금융회사간 경쟁도 불꽃을 튀기고 있다.
◆퇴직기념 여행상품 러시
당장 단카이 세대의 퇴직을 맞아 바빠진 곳은 여행업계다.덴츠 조사에 따르면 단카이세대는 퇴직후 여행에만 1조1160억엔을 쓸 것으로 분석됐다.조사 대상의 10명중 9명은 해외 여행을 가겠다고 답했다.이에 따라 JTB는 단카이 세대에 초점 맞춘 그랜드투어라는 자회사를 지난해 설립했다.이 회사는 아프리카 대지에서 석양 즐기기,타지마할 궁전 둘러보기 등 일반 여행상품에선 체험하기 힘든 장기체류형 여행상품을 주로 팔고 있다.
 킨키니폰여행사는 모짜르트를 좋아하는 단카이 세대를 겨냥해 오스트리아 모짜르트 탐방 여행 상품을 내놓아 인기를 모았다.이 회사는 1인당 여행비용이 350만엔이나 하는 세계일주 투어상품도 출시했다.니혼료코가 내놓은 호화여객선 ‘아스카Ⅱ’의 전세크루즈는 2박3일이라는 짧은 기간임에도 1인당 최고 50만엔에 달한다.모두 여유있는 단카이 세대를 위한 상품이다.
 JTB 관계자는 “가격에 구애받지 않고 여행할 수 있는 단카이 세대는 퇴직 기념여행 등으로 상당히 고가의 상품을 선호한다”고 말했다.
◆실버 맞춤형 상품 봇물
백화점 할인점 등 유통업체들도 경쟁적으로 매장에 실버코너를 만들고 있다.일본의 동네 편의점들은 요즘 매장 한편에 염색약,당뇨병 방지약 등 건강식품코너를 마련하는 게 유행이다.일부 편의점은 노인부부만 사는 가구를 위해 산 물건을 집까지 배달해주는 서비스도 시작했다.로손은 계산대 근처에 안락의자를 설치하는 등 노인서비스를 늘렸다.
 레저업계도 다양한 서비스로 단카이 세대를 공략하고 있다.일본 전국에 골프장을 100곳 이상 갖고 있는 퍼시픽골프 매니지먼트는 단카이 세대 부부가 회원권을 공동 구입하면 가격을 절반으로 깎아준다.영화관 중에서도 50대 이상 부부들을 대상으로 50% 할인해 주는 곳이 많다.가격할인 제도는 헬스장 스키장 등 다양한 업종으로 확산되고 있다.대형 피트니스센터를 운영하는 센트럴 스포츠는 전체 회원 중 50대 이상 비율이 지난해 37.9%로 5년 전보다 10%포인트 높아져 그들을 위한 서비스를  강화했다.
 마쓰타니 아키히코 정책연구원 대학원 교수(인구경제학)는 “단카이 세대는 돈이 많아도 소비성향이 낮던 기존 노년층과 달리 소비성향이 높은 게 특징”이라고 지적했다.
◆단카이 전용 금융상품 공세
금융회사들도 단카이 세대를 맞기 위해 분주하다.50조엔이 넘는 단카이 세대의 퇴직금을 끌어들이기 위한 전용상품을 잇따라 내놓고 있다.미국계 피델리티투신은 원금 손실을 꺼리는 퇴직 세대의 속성을 감안해 원금을 보장하면서 수시로 인출이 가능한 퇴직금활용펀드를 내놓았다.노무라자산관리회사는 단카이 세대를 고객으로 유치하기 위해 투자유치설명회에 파견하는 직원을 2배로 늘렸다.
 시중은행들도 단카이 세대만을 위한 ‘프리미엄 살롱’ 등 상담실을 만들고 있다.이들에겐 예금금리를 높여 주거나 투자정보를 제공하고 특별 서비스도 제공한다.미쓰이스미토모 은행은 퇴직금 운용 플랜을 이용하거나 거래잔액이 500만엔 이상인 고객에 대해선 예금금리를 우대해주는 제도를 시행중이다.미즈호은행은 단카이 세대를 타깃으로 올초부터 외화예금 유치 캠페인을 벌이고 있다.
 다이와 투진투자고문의 몬지 소이치로 수석투자전략가는 “단카이세대는 기존의 금융상품 고객들과 속성이 다르기 때문에 그들의 입맛에 맞는 새로운 상품 개발이 필요하다”고 말했다.

도쿄=차병석 특파원 chabs@hankyung.com