안녕하세요~회원 여러분
파생이든 현물 주식이든 일단 가장 중요한 매매 포인트는 방향성 예측입니다.
방향성 거래에있어 방향예측에 정확성은 곧 수익과 연결되는 가장 중요한 포인트 입니다.
현물 주식은 주가가 올라야만 수익이나는 구조이지요
하지만 파생은 양방향으로 수익과 손실이나는 구조입니다.
elw도 마찬가지로 양방향에서 수익과 손실이 나는 구조이지요~
elw트레이더에 유형은 다양하게 많겠지만 크게 세가지로 구분할수있겠습니다.
첫번째 유형은,,,
elw에 기초 자산인 코스피 200 종목들에 추세는 잘 파악하지만 해당 워런트에 위험이나
수익구조를 모르고 거래하는 트레이더~
두번째 유형은,,,
기초자산에 흐름을 잘 파악하지못하고 elw에 높은 레버리지만을 추구하고 네이키드(단방향)거래만하는 트레이더~
세번째 유형형은,,,
기초자산에 흐름은 물론 elw에 가격결정구조 까지 잘 파악하고 양방향 거래로적절히 위험을
회피할줄아는 트레이더~
대부분 이러한 유형에 트레이더로 구분할수있겠지요~
아마도 회원님이 추구하는것이 세번째 유형에 트레이더 일텐데요~
워런트 입문시 고려할 사항이 있다면~!
첫째는~기초자산인 현물에대한 추세파악 능력이 가장 중요하겠지요~
둘째는~ elw에 가격 결정 구조를 이해하는것이 될것이고요~
우선 위 두가지 노하우와 기본개념이 탑재되어야 겠지요~
그렇다면 매매시 elw에서 가장 중요한 지표들은 무엇일까요~?
패리티 : 일반적으로 100을 기준으로 그 이상이면 내가격(행사가능 가격)이라하고 이하이면 외가격(행사할수없는 가격)이라 합니다((거래하기좋고 가격탄력이 좋은 패리티에 수준은 통상 90언저리에있는 종목들을 위주로 골라서 거래해보시면 좋을것 같네요))만기 행사를 기대하는 투자자가 아니라면 말이죠~
E.기어링 : 유효 기어링이라하죠~예를들어 E.기어링이 7.00이라면 기초자산이 1%오를때 elw는7%오른다는 말입니다.elw에 가격이 E.기어링만으로 결정되는것은 아닙니다.
나중에 설명할 지표들에의해서미세조정이 이루어지죠((처음부터 너무 높은 레버리지에 상품으로 거래하면 파생에 깊이를 알기도 전에 실패할 확률이 높습니다.안정적인 레버리지는 4-7정도 수준의 레버리지가 좋습니다))
내재변동 : 홈트에 나오는 이 지표는 증권전산에서 일방적으로 뿌려주는 역사적 변동성이라보시면 되겠구요,,,실제elw가격에 지대한 영향을 미치는 미래가치를 따지는 내재변동성은 l.p사가 내부적으로 별도로 관리하고있어서 공개하지않으면 일반인들이 알기어렵습니다.일부 l.p사 는 전용 홈피를 통해서 공개하고있지요~이 지표는 나름 상당히 중요한 지표 입니다 elw가격에 직접적으로 영향을 주게되지요~예를들어 내재변동성이 1%하락했다면 해당종목에 베가값만큼 빠지게 됩니다.반대로 1%상승했다면 베가값만큼 오르게되지요~그러나 l.p사가 내재변동 상승으로 elw에 가격이 오르게 놔두지 않지요~(이부분이 바로 일반인들의 불량l.p에대한 불신인데요)왜냐구요???내재변동성에 상승은 대부분 l.p사에 손실로 연결되니까요~
그리고 내재변동에는 l.p에 헷지비용과 마진이 포함되어있습니다.그러니 엘피가 주관적 입장에서 내재변동성을 조작한다면 개인 투자자로서는 당할수 밖에 없는 구조 입니다.해당엘피사 홈피를통해 내재변동추이를 관찰하고 내재변동성에 변동 폭이 큰 종목은 피해가는게 좋습니다,홈피가 없는 엘피사는 전화로 확인하는 방법이 있겠지요~
델타 : 이 지표는 단위를 원으로 봐도되고 %로 봐도 됩니다. 예를들어 델타값이 0.5라하고 원으로본다면 이것은 주식이 1원 오를때 elw는 0.5원 오른다고 보면 되겠구요~%로 본다면 해당 elw에행사 가능성이 50%다 라고 보면 되겠지요~위에 설명한 패리티가 100이상인 종목들은 델타값이 대부분 0.5 이상일 것입니다((좀 공격적 투자자라면 델타값이 0.3언저리에있는 종목을 위주로 투자하는것이 좋습니다))((반면 델타값이 너무낮은 극외가 종목은 기초자산 탄력에비해 elw 가격이 매우 둔감하다는것을 염두에두시기 바랍니다))
((델타값이 0.5 이상인 종목 즉,,,다시말해 델타값이 큰종목일수록 elw 가격탄력은 매우 좋아지게 된다는것을 인지하시고 매매하시길 바랍니다))
감마 : 개념이 좀 어려운 지표인데요~정의는 델타를 미분한 값이 바로 감마인데요~쉽게 설명하자면 감마는 델타의변화분을 좀더 정밀하게 조정해주는 역할을하는 지표입니다.그래도 어렵지요단순하게 생각해서 해당 elw가 상승시 감마만큼 더 상승한다라고보면 되겠습니다.옵션이든 elw든 감마란놈은 매수자에게 유리한 지표입니다.단위는델타와 마찬가지로 원 입니다
세타 : 시간가치란 말인데요~세타값이 -7.0이라면 해당 elw값이 시간가치로 하루에 7원씩 빠진다는 말이지요~각 l.p사 마다 이 세타값을 적용하는 기준이 다른데요~달력일 기준이냐 영업일 기준이냐 로 구분됩니다그렇다면 달력일 기준l.p사 종목은 세타값이 더빠지냐가 궁굼할텐데요~그렇치않습 니다.각 l.p사 마다 해당 종목에 세타값이 정해져있습니다,예를들어 일주일에 70원이 세타 값으로 빠져야한다면 영업일 기준 l.p사는 하루에 14원*5일=70원/// 달력일 기준 엘피사는 하루에 10원*7일 =70원이렇게되므로 주간 기준으로는 대동소이하다고 보면 되겠지요~또한 종목을 고를때 세타값이 너무 큰것을 고른다면 그만큼 위험에 노출정도가 커진다라고 보면 될것입니다((기초자산 한틱당 변동하는 elw 값이 세타값보다 큰것이 좋은 종목이겠지요~ 계산식은 윗글에 있습니다))
베가 : 앞서 언급한 내재변동성과 연동되는 지표인데요~ 설명은 위에이미했지요~역시 단위는 원입니다.elw 가격대비 베가 값이 큰 종목은방향이틀린 잘못된 포지션을 보유중일때는 상당히 위험하다라고봐야겠지요~((상당히 중요한 놈입니다,,내재변동에 등락 여부에따라 적군이 되었다가 아군이되기도하는 놈입니다))
이론가 : 홈트에 나오는 이론가는 희스토리칼~즉 역사적 변동성에의해 산출된 이론가이므로 실제 elw 현재가와 비교하는것은 의미가 없습니다.,,,그럼 쉽게 이론가를 알아볼수있는 방법을 뭘까요? 엘피사에 일일이 전화해서 물어볼수도없겠죠,,,가장 쉽게 해당종목에 이론가를 알아볼수있는 방법은 LP 매도 매수 호가사이 중간 값이 이론가라고 보면 정확할것입니다.,,,LP가 없는 종목은???답이없다고 봐야겠죠~
이상으로 elw 투자에 있어 반드시 알아야할 지표들을 알아 봤습니다
위에서 옵션 그릭스들에대한 설명을 했는데요 그보다 더중요한것은 기초자산에대한 정확한 예측입니다.
**********회원님들에 성공투자를 기원합니다**********************
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