비앙코의 elw///주식투자 길라 잡이

상기 종목은 삼성전자 콜입니다.(시간이 좀 지난 종목을 예로들었으니 착오없길 바랍니다)

대부분에 elw 투자자들 계산으로는 기초자산 상승분을 반영하여 오늘 약 20% 올라야 된다고 나올겁

니다.

그런데 이종목 오늘 13% 올랐죠~ 왜 일까요??

ELW는 가격결정구조가 복잡 합니다.그럼 지금부터 가격왜곡에 원인을 알아보도록 하겠습니다.

그럼,,, 간단한 계산부터 해보겠습니다.

오늘 기초자산 상승분 21,500원 나누기 기초자산 가격 489,500원 곱하기 레버리지 5.68

곱하기 elw 현재가~!

21,500/489,500*5.68*380=94원 <===이렇게 나오겠죠~그렇다면 오늘 elw 가격은 25%

상승한 420원 근처에서 종가가 결정되어야하는데요~((종가대비 40원에 갭이 생기죠?))

좀더 세부적으로 알아보도록 하죠,,,((40원에 갭을 찾아보죠))

위 계산식 대로라면 오늘 40원정도가 갭이생기면서 가격이 하방으로 왜곡되었는데요,,,

원인은 세타와 베가 때문입니다.

이종목 엘피회원사는 메릴린치인데요~ 메릴린치에 세타적용 방법은 달력일 기준입니다. 다시말해

이종목 세타값이 5원 달력일 기준으로하면 일주일에 35원 감소되는 구조 입니다.

오늘은 금요일 메릴린치에 세타 적용 방법은 토요일 일요일 이틀간의 휴장분에 세타 감소 적용을

금요일과 월요일에 걸쳐 나눠서 적용하는데요~ 종목에따라 조금 차이가 있지만 대동소이 하다고

보시면 될것입니다. 

그렇다면 오늘 토요일 하루치 세타분이 추가 감소적용되었다고 보면 오늘 하루 세타 감소분

은 10원이되지요~

나머지 30원은??

이종목 베가값이 8.9원 입니다.

정확한 내재변동 수치는 엘피사에게 확인해봐야겠지만 ~ 오늘 내재변동이 약 3% 이상 하락했다고

볼수있습니다.

그렇다면 베가값이 8.9원이니 곱하기 3하면??   26.7 원이 되지요~ elw 최저 호가가 5원이니

대략 30원에 가깝다고 볼수있지요~

결론은 세타 값에서 -10원이 감소 하였고,,, 내재변동 하락에따른 베가 손실이 약 -30원정도

발생한것입니다.

따라서 위와같은 계산식으로 볼떄 당 종목에 현재가는 적정가라고 볼수있겠습니다.

실예를 들어 직접 계산해보고 적정가 수준을 살펴보았는데요~

elw 투자에있어 이러한 계산식을 모르면 ~ 무조건 엘피사가 부도덕한것으로 몰고가게되지요~

회원 여러분께서는 기본적인 계산식을 숙지하시고 ~ 무조건 엘피사 탓을하는 우를 범하지않기를

바랍니다.