장내 혹은 장외 옵션의 내재변동성이 상승하면 ,,,유동성 공급자는 워런트를 매도했을때 높은 가격에 재매수해야하는 리스크가 발생합니다.
따라서 워런트의 내재변동성을 상승시켜 워런트가 높은 가격에 매도되도록 해야하지요~
유동성 공급자는 양방향 호가제시 의무가있으므로 워런트 매수 매도 호가가 벌어지지않는 한 이는 매수호가 역시 높아지게되는 것을 의미합니다.유동성 공급자에 리스크가 커지게 되는것이지요.
따라서 투자자는 내재변동성의 상승으로 더높아진 워런트 가격에 매수혹은 매도하게 되는 것이지요.
내재변동성이 높을수록 워런트의 가격은 높습니다.따라서 낮은 내재변동성에 매수한뒤 내재변동성이 상승하면 기초자산의 움직임에의한 수익외에 추가로 베가 수익을 얻을수있지요. 반대로 높은 내재변동성에 매수한뒤 내재변동성이 하락하면 이는 워런트 가격의 하락을 가져오므로 투자 손실을 볼수있겠지요.
투자자는 내재변동성에 상승으로 추가적인 베가수익을 노릴수있습니다.반대에 경우는 베가 손실을 의미하겠지요.
해당 포지션이 지수물인 경우 장내 옵션에 내재변동성을 참고하면서 매매하는것이 유리할것입니다
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