요것 저것 1,2,3.

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손성원 미국 캘리포니아주립대 석좌교수(사진)는 달러화 가치가 장기적으로 달러당 50엔과 0.5유로까지 하락할 수 있다고 전망했다.

손 교수는 최근 자신의 홈페이지에 올린 '달러는 어디로 가고 있나'를 통해 달러 가치는 지난 3월 이후 일본 엔화에 비해 11%，유로화와 비교하면 16% 하락했다며 이같이 내다봤다. 국제결제은행(BIS)에 따르면 현재 달러 가치는 지난 10년간의 평균치보다 10% 정도 낮은 수준이다.

손 교수는 달러 약세의 배경을 세 가지 측면에서 분석했다. 먼저 금융시장이 회복 기미를 보이자 전 세계 투자자들이 안전자산인 미국 국채와 달러화표시 자산에서 자금을 빼내 다시 이머징마켓 등 고수익 투자처로 몰리고 있기 때문이라고 설명했다.

이어 미 연방준비제도이사회(FRB)가 기준금리를 '상당 기간' 제로금리로 유지할 것이라고 밝힌 점도 약달러를 초래했다고 지적했다. "미국에서 아주 낮은 이자율로 돈을 빌려 호주나 브라질같이 이자율이 높은 다른 나라에 투자하는 이른바 '달러 캐리 트레이드'가 활성화되고 있다"는 것이다. 여기에다 막대한 미국의 재정적자 탓에 달러 공급이 크게 늘면서 달러가치는 떨어질 수밖에 없다고 관측했다.

손 교수는 또 달러 대비 중국 위안화 가치가 저평가돼 있어 많은 국가들이 피해를 보고 있다고 덧붙였다. 그는 "중국이 자유변동환율제를 도입하면 위안화 가치가 지금보다 40~50% 정도 뛰어오를 것으로 생각하는 이들도 있다"고 전했다.

워싱턴=김홍열 특파원 comeon@hankyung.com

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뉴욕증시 믿을 건 풍부한 유동성 뿐

지난 주 금요일 공포지수로 불리는 시카고옵션거래소의 변동성 지수(VIX)가 30.22로 22% 급등했습니다. 이는 7월 이후 가장 높은 수준입니다. 지난 한 주 동안 지수 상승률이 50%를 기록했는데요. 그만큼 투자자들 사이에 공포가 확산되고 있다는 증거입니다. VIX는 옵션 시장의 지표이지만 통상 이 지수가 상승하면 투자자들은 주가가 떨어질 것으로 보고 서둘러 주식을 매도하려는 경향을 보이게 됩니다. 자칫 집단행동이 빚어지면 주식시장이 폭락할 수도 있는데요.시장 불안감이 커지다보니 뉴욕 증시가 크게 출렁이는 현상이 빚어졌습니다.

불안감이 커진 이유는 소비 심리가 위축된 것으로 나타나면서 경기 회복에 대한 불확실성이 커졌기 때문입니다. 중소기업 대출 전문은행인 CIT그룹이 법원에 파산 신청을 할 것이란 소식도 투자 심리를 짓눌렀습니다. CIT그룹은 조금 전 맨해튼 연방법원에 파산보호를 신청했습니다.금융사가 파산보호를 통해 정상화를 꾀하게 될 수 있을 지 주목됩니다. 이밖에 조정장세를 염두에 둔 기관투자가들이 연말 결산 전에 이익 실현에 나서고 있는 점도 뉴욕 증시에 부담으로 작용하고 있는데요. 이익실현을 위한 기관들의 매도 행진은 당분간 지속될 것으로 보입니다.

하지만 주가 하락은 제한적으로 이뤄질 가능성이 큰데요. 3월 이후 뉴욕 주가를 끌어올린 가장 큰 원동력은 경기 회복 기대감과 함께 풍부한 시중의 유동성이었습니다. 주식시장 근처에 맴돌고 있는 자금이 여전히 넘쳐나는데요. 통화당국이 양적 완화정책을 급격히 거둬들이지 않는 한 유동성 장세가 한동안 이어질 수밖에 없는 상황입니다. 미 연방준비제도이사회는 현지 시간으로 4일 연방공개시장위원회(FOMC)을 열어 통화정책 방향을 결정하게 됩니다. 
 

상업용 부동산 대출 또 다른 뇌관?

그렇습니다. 요즘 미국 경제의 가장 큰 고민으로 실업증가,소비 위축과 함께 상업용 부동산 문제를 꼽을 수 있습니다. 3 조1000억 달러 규모의 상업용 부동산 대출은 연체율이 약 8% 수준까지 높아졌습니다. 9월 말 기준 빌딩 공실율은 15.2%로 치솟았고요. 상업용 부동산 가격은 2007년 1월 최고 수준 대비 29% 하락한 것으로 나타났습니다. 상업용 모기지 대출 만기가 내년부터 속속 돌아오면 금융사들의 손실이 눈덩이처럼 불어나 또 다시 신용위기가 올 수 있다는 우려인데요. 상업용 부동산 대출 자금 조달의 40%를 차지하는 CMBS시장의 침체로 2010년 3000억 달러의 만기 차환에 어려움을 겪을 전망입다.

월가의 유명 투자자인 윌버 로스는 최근 블룸버그통신과 가진 인터뷰에서 “미국 상업용 부동산 시장이 조만간 대폭락할 것”이라고 경고했습니다. 사무실을 임대하려는 기업을 찾기 어려워지면 상업용 부동산 대출이 급격히 부실화될 수밖에 없는데요.

실제로 상업용 부동산 대출 부실화 여파로 지방 중소은행들이 잇따라 무너지고 있습니다. 미 연방예금보험공사(FDIC)는 지난 주말 애리조나주의 뱅크USA와 캘리포니아주의 샌디애고내셔널뱅크 등 지방은행 9곳을 폐쇄했습니다. 이로써 올들어 파산한 미국 은행은 115개로 늘었습니다.

뉴욕=이익원 이익원 특파원 iklee@hankyung.com

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中企 자금난 가중 우려..美정부 23억달러 떼일듯

미국의 중소기업 대출 전문 은행인 CIT그룹이 1일(현지시간) 뉴욕의 파산법원에 파산보호(챕터 11)를 신청했다.

CIT그룹의 파산보호 신청은 몇 달 전부터 예견돼온 것이어서 금융시장에 큰 충격을 주지는 않을 것으로 보이나 중소기업의 자금난 가중은 불가피해 아직 취약한 미 경제에 부담이 될 전망이다.

101년 역사의 CIT그룹은 710억달러 규모의 자산과 649억달러 부채를 가진 미국의 20위권 은행이나 파산보호 규모는 리먼 브러더스 홀딩스, 워싱턴 뮤추얼, 월드컴, 제너럴모터스에 이어 미국 역사상 5번째다.

작년 말 미 정부로부터 23억달러의 구제금융을 받은 CIT는 지난 여름 자금사정이 악화하면서 정부에 추가 지원을 요청했으나 미 정부는 지난 7월 구제에 나서지 않기로 결정했고 이후 CIT는 채권자들과 구조조정을 위한 협의를 벌여왔다.

CIT는 채권자들과 300억달러에 달하는 채무 재조정 협의에는 실패했지만 최대 채권자인 칼 아이칸이 파산보호 과정에서 10억달러를 지원하는 것 등을 조건으로 하는 사전조정 파산보호에 들어갔다.

사전조정 파산은 경영진과 채권자 등이 구조조정 방안과 함께 파산을 신청하는 제도다.

CIT는 성명을 통해 90%의 채권자가 사전조정 파산계획을 선택했고, 이를 통해 100억달러의 채무가 경감될 것이라고 밝히고 앞으로 2개월 정도의 기간에 파산보호에서 벗어나 회생하도록 노력할 것이라고 덧붙였다.

CIT의 제프리 피크 최고경영자(CEO)는 CIT의 구조조정 절차가 중소 사업체 고객들에게 계속 자금을 조달할 수 있도록 할 것이라고 밝혀 중소기업 대출영업은 지속될 것임을 설명했다.

CIT의 파산보호 신청으로 기존 주주들의 주식은 휴지 조각이 될 전망이다.

이에따라 미 정부가 작년 말 CIT에 우선주 지분 확보 형태로 지원했던 23억달러의 공적자금도 상당부분 날아가 버릴 것으로 보여 미 정부의 구제금융 지원 중 첫 손실 사례가 될 것으로 예상된다.

미 재무부도 CIT에 투입한 구제금융의 상당부분을 회수하지 못할 것으로 보인다고 이날 밝혔다.

1908년 설립된 CIT그룹은 대형 금융사들로부터 대출을 받기 어려운 소매업체나 중소 사업체들의 자금줄 역할을 해 온 대표적인 금융회사였으나 지난 9분기 동안 50억 달러의 손실을 기록하는 등 경기침체와 금융위기 속에 어려움을 겪어왔다.

CIT가 파산보호 기간에도 정상적인 영업을 하겠다고 밝혔지만 돈을 빌려 대출금을 갚는 식으로 생존을 유지해온 중소기업들에는 현실적으로 어려움이 커질 것으로 보인다.

CIT의 대출 여력은 그렇지 않아도 감소해 지난 2007년에 신규 상업용 대출액이 400억달러 가까웠지만 올해 상반기에는 44억달러로 급감했다.

(뉴욕연합뉴스) 김현준 특파원 june@yna.co.kr